个股估值系列之一：康力电梯

理念：以分红角度评估股票的价值、以相对保守的方式获取安全边际、积累持续分红的股票，实现稳定的现金流。
说明：本系列文章为个人股票分析的记录，其观点仅代表个人当下的一些想法，请勿作为投资参考，欢迎批评与交流。

一、回顾往昔：
1、查看康力电梯近5年的分红记录，2019-2023年每股的分红为：0.43元、0.45元、0.3元、0.25元、0.35元；5年平均为0.356元。
2、查看康力电梯2019-2023年的价格，最低价为：3.25元；最高价为：12.25元。
3、假设有这么一个倒霉蛋，他在12.25的价位买入了该股，那么这5年，通过分红，他获得的年化收益是2.98%。
4、假设有这么一个幸运哥，他在3.25的价位买入了该股，那么这5年，通过分红，他获得的年化收益是10.95%。
5、近5年，获得年化5%的分红收益的价格是 7.12，近5年绝大多数的人的成本都是高于7.12的；如果要获得4%的分红收益，对应的价格为8.9，那么在2020年下半年之后买入的人基本上都可以拿到这个分红收益。

二、展望未来
1、说完了过去5年的情况，更重要的是要对未来进行所谓的预测。
2、电梯行业和房地产息息相关，以现在的形势看，房地产仍处于下行周期；旧小区加装电梯增量有限；其原材料钢材的价格周期性也很强，对于容易造成行业利润的波动。
3，从公司本身来讲，新CEO比较年轻，能不能在下行周期中找到新的出路，需要持续观察。从经营层面看，营收持续3年下降、电梯与扶梯的发展似乎不平稳，2023年扶梯库存竟然增长了76.2%，说明其生产计划调整响应慢，不是好事。最近几年，研发人员数量持续减少，可能也会有隐忧。
4，最近关注电梯行业，是想看看设备更新有没有可能为电梯行业带来一些新的机会，通过分析来看，这块还有待持续观察。

三、定期分析结论（2024.4.20）：
1，当前7.29的价格对应的分红比例约为4.9%，不能满足5%的分红预期；
2，从这5年看，这票的分红还是很稳健的，这5年最差也能获得2.98%的股息。而最高成本是：12.25，按当前7.29的价格算，亏损达40%多。
3，其所在不算是个好行业（竞争激烈、利润波动也较大），尤其是在下行周期中，可能更是需要谨慎。
4，至少从当下看，不如美的集团、中国海油、招商银行、中国平安等票优秀。

---------观其大略，不求甚解者止步-------
四、近3年年报分析：

康力电梯近2021-2023年年报分析

个股估值系列之一：康力电梯

浏览过的版块